Según arXiv q-fin, un estudio reciente evalúa si la información contenida en el valor bloqueado total (TVL) de los activos en blockchain se potencia al integrar indicadores de adopción, uso, desarrollo, ingresos de protocolos o atención social. El análisis examina si estos factores aportan una señal adicional de retorno en portafolios cripto, alineados con el mercado general. Los investigadores construyen portafolios semanales, de tipo valorado, que clasifican tokens según dos dimensiones: la relación entre TVL y capitalización de mercado, y una de siete razones que miden el funcionamiento de los ecosistemas. Los rendimientos se calculan utilizando pesos de capitalización de mercado retrasados y se comparan con factores del mercado cripto y de tamaño. En muestras de 2022 a 2025, ninguno de los seis grupos combinados de clasificación rechaza el benchmark, incluso al ajustar por múltiples pruebas estadísticas. El mismo resultado se mantiene en 83 semanas para las cuales existen datos de atención social. Algunas especificaciones presentan rechazo sin corrección, pero ninguna sobrevive al ajuste de Holm. La evidencia sobre atención social es solo marginal bajo inferencia asintótica y se vuelve insignificante mediante un bootstrap móvil. Resultados similares se obtienen con portafolios equilibrados y pruebas formales de estabilidad de parámetros. En conjunto, el estudio concluye que la actividad del ecosistema no genera una señal de retorno adicional significativa sobre la base del TVL.
Para inversores peruanos, esta conclusión implica que, aunque los indicadores de uso o popularidad en redes sociales parecen atractivos, no ofrecen una ventaja real en la toma de decisiones de inversión sobre el valor bloqueado. En un contexto donde muchos participantes del mercado de criptomonedas buscan señales rápidas y visibles, este hallazgo sugiere que la inversión basada únicamente en el volumen de activos bloqueados, sin integrar otros factores, puede ser suficiente. El riesgo de depender de métricas poco verificables, como la atención social, se vuelve más evidente. Los peruanos que ingresan al mercado cripto deben evaluar cuidadosamente si las herramientas que usan —como redes sociales o volúmenes de transacciones— realmente reflejan el valor de un activo o su potencial de crecimiento. La falta de evidencia de un retorno extra sugiere que los portafolios basados en TVL siguen siendo una estrategia sólida, especialmente para quienes priorizan simplicidad y datos verificables. No se trata de ignorar el entorno social, sino de no sobrevalorar su peso en la toma de decisiones. En un mercado aún en desarrollo, donde el conocimiento técnico y la transparencia son fundamentales, esta evidencia resalta la importancia de fundamentos financieros sólidos, más que de tendencias digitales superficiales.