Segun CNBC Markets, el conflicto comercial entre Estados Unidos y Canadá ha reactivado tensiones en los mercados financieros, tras la imposición por parte de Estados Unidos de tarifas del 50% sobre una amplia gama de productos canadienses. En respuesta, Canadá anunció medidas de represalia valoradas en 20 mil millones de dólares, que entrarán en vigor el 8 de septiembre. Estas tarifas, que afectan más de 700 productos estadounidenses, están diseñadas para replicar el alcance de las tarifas impuestas por Trump sobre productos como vino, cemento y patines. Las medidas canadienses abarcan desde el 15% hasta el 50% sobre importaciones estadounidenses, incluyendo productos como leche, mariscos, electrodomésticos, madera, papel y ropa.
Durante la semana pasada, ciertos sectores de valores experimentaron una reacción inmediata. Las acciones de empresas del sector de acero y materiales, como Nucor, Steel Dynamics, Cleveland-Cliffs y Century Aluminum, registraron aumentos significativos tras el colapso de las conversaciones entre ambos países. El fondo de inversión VanEck Steel (SLX) subió un 1.6% en una sola jornada, mientras que el SPDR Materials Select Sector (XLB) alcanzó un máximo intradiario superando el récord anterior establecido en febrero. Este impulso se produjo en un contexto de expectativas de reducción de aranceles, que se vieron desmentidas con el deterioro de los acuerdos comerciales.
Sin embargo, la escalada de volatilidad no se mantuvo. Al final de la quinta jornada de negociación, el índice XLB cerró en territorio negativo, mientras que SLX prácticamente mantuvo su nivel previo. A pesar de esta reversión, ambos fondos han mostrado un desempeño sólido en el año. Según datos de Morningstar hasta el 28 de agosto, SLX ha aumentado más del 28% y XLB más del 18% respecto al inicio del año. Este crecimiento supera claramente el rendimiento del S&P 500, evidenciando una fuerte reacción del mercado al sector de materias primas.
Para los inversionistas peruanos, este escenario resalta la sensibilidad de los mercados a las políticas comerciales. Aunque el Perú no forma parte directamente de este conflicto, sus exportaciones de productos como café, lana y productos agrícolas están expuestos a fluctuaciones globales en tarifas y acuerdos comerciales. Las decisiones de países mayores del sistema económico global pueden influir en precios internacionales y, por ende, en la rentabilidad de inversiones extranjeras. Es clave mantener una visión estratégica, considerando que los mercados de materias primas, como el acero o el aluminio, son pilares de la cadena de suministro mundial. La incertidumbre actual obliga a evaluar con más precisión los riesgos y oportunidades en activos relacionados con el comercio internacional.