Segun Wharton Knowledge, investigadores de la Universidad de Wharton, incluyendo a la profesora Parinitha Sastry junto a Ishita Sen y Ana-Maria Tenekedjieva, recibieron el premio Marshall Blume en 2025 por su estudio “When Insurers Exit: Climate Losses, Fragile Insurers, and Mortgage Markets”. Este trabajo analiza cómo la mala evaluación del riesgo climático en hipotecas y seguros de bienes inmuebles genera exposiciones elevadas para los contribuyentes y provoca un flujo excesivo de créditos hacia zonas vulnerables. La investigación revela que, tras grandes desastres naturales, muchas familias descubren que sus seguros no ofrecen la cobertura esperada, lo que dificulta drásticamente la reconstrucción de sus viviendas. La insolvencia de aseguradoras no solo afecta a los asegurados, sino que también impacta el mercado de hipotecas, generando una cascada de pérdidas que se extienden a otros sectores financieros.
El estudio identifica que el riesgo climático es sistemáticamente subestimado en las tasas de hipotecas y en las primas de seguros. Esto significa que los intereses de un préstamo o el costo de una póliza no reflejan de forma precisa la probabilidad de sufrir daños por fenómenos climáticos. En el contexto financiero, los mercados deben actuar como indicadores de riesgo real. Cuando estos señales se distorsionan, tanto los consumidores como los prestamistas se expone sin darse cuenta a niveles de exposición que podrían ser mucho más elevados. Este fenómeno se intensifica cuando las aseguradoras son consideradas "frágiles", es decir, cuando su capacidad de absorber pérdidas tras eventos catastróficos es limitada. En esos casos, la insolvencia no es solo un incidente aislado, sino un evento que desencadena un colapso en la confianza del sistema de seguros.
Para el lector peruano, este análisis es especialmente relevante en un contexto de creciente vulnerabilidad climática. El país enfrenta una serie de fenómenos como el aumento de las olas de calor, las sequías prolongadas y los eventos de lluvia intensa que afectan directamente a zonas urbanas y rurales. Muchas viviendas, especialmente en zonas costeras o en zonas de riesgo sísmico, están expuestas a riesgos que no son adecuadamente considerados en sus contratos de hipoteca o seguros. A medida que el clima cambia, los precios de los seguros podrían seguir subestimando el riesgo real, lo que obliga a los hogares a asumir costos ocultos. Además, si una aseguradora en el país se vuelve insolvente, los préstamos hipotecarios en zonas afectadas podrían verse afectados, generando tensiones en el sistema financiero nacional. La evidencia de este trabajo internacional resalta la necesidad de políticas que fortalezcan la evaluación de riesgos climáticos en los productos financieros, tanto para proteger a los consumidores como para mantener la estabilidad del sistema bancario.