Según Gestión Tu Dinero, la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) presentó un proyecto normativo que permitirá a los 1.8 millones de afiliados a fondos de pensiones que aún pagan comisiones sobre el sueldo optar por migrar a una comisión sobre el saldo de su fondo. Esta decisión será voluntaria y se dará un plazo de seis meses, entre octubre de 2026 y marzo de 2027, para que los afiliados tomen la decisión. Si no se actúa dentro de ese periodo, se mantendrá la comisión sobre el ingreso mensual. El cambio en el modelo de cobro comenzará a aplicarse desde junio de 2027, pero únicamente sobre nuevos aportes. El saldo acumulado antes de esa fecha no será afectado.
Para quienes eligen migrar, se establece un periodo inicial de cuatro años donde la comisión se calculará de forma mixta: parte sobre el sueldo y parte sobre el fondo. Durante este periodo, la carga sobre el sueldo se reduce progresivamente, llegando a cero a partir de junio de 2031. Desde ese momento, el cobro será del 100% sobre el saldo del fondo. Este modelo se repitió en 2013, cuando los afiliados que decidieron cambiar de comisión sobre el sueldo a comisión sobre el fondo obtuvieron resultados similares en términos de carga total. Actualmente, la comisión sobre el sueldo oscila entre el 1.47% y el 1.69% de la remuneración bruta mensual, según cada AFP. En contraste, la comisión sobre el fondo varía entre el 0.68% y el 1.25% anual.
Jorge Carrillo Acosta, especialista en finanzas de la Pacífico Business School, analizó el impacto de ambas estructuras asumiendo una rentabilidad anual del fondo del 8%. Su cálculo indica que, tras más de tres décadas de aportes, el total de comisiones pagadas sobre el fondo supera significativamente aquellas pagadas sobre el sueldo. En su evaluación, el costo total por comisión sobre el saldo es cinco a seis veces mayor que el cobro sobre el ingreso mensual en el horizonte de largo plazo.
Para el lector peruano, esta evolución tiene un peso real. Muchos trabajadores perciben la comisión sobre el sueldo como una carga directa y inmediata, pero el análisis revela que, a largo plazo, la acumulación del fondo y su rentabilidad generan una estructura financiera que puede resultar más costosa si se mide en términos totales. El hecho de que el costo efectivo sobre el fondo crezca con el tiempo —especialmente en un escenario de rentabilidad del 8%— sugiere que la decisión no debe tomarse solo por cuestiones de percepción, sino por una evaluación de la trayectoria de ahorro. En un contexto donde las pensiones son una inversión clave para la jubilación, entender cómo se distribuye el costo puede ayudar a tomar decisiones más informadas y alineadas con la estabilidad financiera a mediano y largo plazo.