Según Bloomberg Línea, la asunción de Gustavo Petro como jefe de Estado en Colombia desencadenó una oleada significativa de volatilidad en el mercado financiero. El dólar alcanzó los COP$5.000 inmediatamente tras la elección de 2022, mientras el mercado impuso una prima de riesgo creciente por la inestabilidad en las políticas fiscales y económicas. A tres años de distancia, el escenario ha cambiado notablemente. El peso colombiano (USDCOP) ha recuperado casi un 26% desde los niveles máximos alcanzados tras la elección, y el índice MSCI Colcap (COLCAP) ha registrado una subida superior al 30%. Este crecimiento ha sido impulsado principalmente por sectores que enfrentaron una caída profunda en 2022. Nutresa (NUTRESA) ha aumentado más de 675%, Mineros (MINEROS) ha avanzado más de 450%, Cementos Argos Preferencial ha superado el 300% y Terpel (TERPEL) ha experimentado una valorización de más de 100%.
La recuperación ha generado un debate entre expertos sobre su origen. Algunos analistas sostienen que el alza en los activos se vincula directamente a la estrategia económica del gobierno de Petro, mientras que otros plantean que los movimientos se deben más bien a fuerzas externas, decisiones corporativas y la flexibilidad de las empresas para adaptarse a las condiciones del mercado. Laura Clavijo, directora de Investigaciones Económicas en Bancolombia, señala que “es difícil identificar un solo factor explicativo. En gran medida, el comportamiento de los mercados refleja la capacidad de adaptación de las empresas”. A pesar de los desafíos, la institucionalidad del sistema financiero colombiano mantiene una base sólida, según los especialistas, lo que sugiere que el sistema puede navegar los períodos de incertidumbre.
Para los inversionistas peruanos, este caso ofrece una lección clave sobre la relación entre estabilidad política y crecimiento de activos. Aunque el contexto colombiano no es directamente comparable al de Perú, los patrones de reacción de mercados ante cambios políticos son similares en América Latina. La capacidad de los sectores empresariales para mantener su competitividad, incluso en tiempos de incertidumbre, es un factor que puede influir en el rendimiento a largo plazo. Además, el hecho de que empresas como Nutresa o Mineros hayan recuperado valores significativos indica que, en condiciones adecuadas, el mercado puede revaluar rápidamente las empresas tras períodos de baja. Para inversores que buscan exposición a economías emergentes, este ejemplo demuestra que la resiliencia institucional y la gestión de riesgos en las empresas son factores más determinantes que las declaraciones políticas iniciales.