Según Bloomberg Línea, un análisis del World Gold Council revela que asignar un 5% de un portafolio a oro habría incrementado los retornos y disminuido la volatilidad durante los últimos 20 años, así como en periodos de tres, cinco y diez años. El ejercicio se basa en una cartera hipotética inicialmente compuesta por 70% en acciones y 30% en renta fija. Dentro de las acciones, 60% representa el índice MSCI World y 10% el de mercados emergentes. La renta fija se distribuye entre bonos del Tesoro y deuda corporativa estadounidense. El estudio, liderado por Jeremy de Pessemier, estratega de asignación de activos, concluye que, al revisar el historial de dos décadas, la inclusión del oro generó dos efectos clave: mayor rendimiento absoluto y menor volatilidad del conjunto.
La evaluación se realiza comparando dos escenarios: uno sin exposición al oro y otro con una participación del 5% del capital. Para medir el impacto, se simula una inversión inicial de US$1.000. En un periodo de tres años, el portafolio sin oro crecería hasta US$1.537, con un retorno anualizado de 15,4%. Con el 5% destinado al oro, el monto alcanzaría US$1.569, lo que representa una diferencia de aproximadamente US$32. Además, la volatilidad anualizada descendía de 9,9% a 9,6%, y la pérdida máxima máxima se reducía de 13,3% a 12,1%. A cinco años, el monto sin oro se situaría en US$1.469, con un rendimiento anualizado de 8,0%. Con la asignación al oro, el valor alcanzaría US$1.511, gracias a un retorno anualizado de 8,6%.
Este resultado sugiere que, aunque el oro no es un activo de crecimiento rápido, su inclusión en una cartera puede fortalecer la estabilidad de los resultados. La reducción de la volatilidad es especialmente relevante en contextos de incertidumbre económica, como los que han afectado a América Latina en los últimos años. Para inversores peruanos, que enfrentan fluctuaciones en el mercado de capitales y cambios en el escenario macroeconómico, este hallazgo ofrece una estrategia sencilla: integrar un pequeño porcentaje de oro puede proteger su portafolio frente a caídas bruscas sin sacrificar significativamente el crecimiento esperado. Aunque el oro no reemplaza a las acciones ni a la deuda, su presencia como elemento de diversificación puede aportar una capa de seguridad en un entorno de volatilidad creciente.
El estudio no considera riesgos asociados a la liquidez o a los costos de transacción, pero su conclusión respalda la idea de que la diversificación no solo implica elegir diferentes activos, sino también evaluar cómo cada uno contribuye a la estabilidad y al rendimiento a largo plazo.