Según CNBC Markets, el CEO de SpaceX y Tesla, Elon Musk, alertó este domingo sobre un posible colapso masivo en el sector de las empresas de nube neológica, al señalar que más de 200 de estas compañías podrían enfrentar una declinación severa. La afirmación fue publicada en su cuenta de X y se vinculó a una reflexión previa de Chamath Palihapitiya, fundador de Social Capital, quien destacó que en 2027 se espera una gran cantidad de infraestructura de cómputo parcialmente inutilizada, comprada pero no rentable, y almacenada en inventarios. Este escenario, según Palihapitiya, representaría una pérdida de valor efectiva por debajo del costo total de capital.
Las acciones de CoreWeave, Nebius y Iren han registrado caídas significativas en los últimos cinco días. CoreWeave y Nebius perdieron más del 30% de su valor, mientras que Iren cayó 40%. El deterioro comenzó a principios del mes, tras alcanzar niveles de spread en los contratos de default de cinco años que se consideran indicadores de crisis financiera. Los rendimientos de los bonos de CoreWeave también se elevaron, lo que refleja una creciente percepción de riesgo en el mercado. Las empresas de nube neológica, que dependen en gran medida de la expansión de infraestructuras de inteligencia artificial, han enfrentado presión creciente por la falta de ingresos sostenibles y por el alto nivel de deuda que han asumido.
El sector, que se basa en el alquiler de capacidad computacional, ha sido particularmente vulnerable. Musk destacó que los mercados de deuda han cerrado casi completamente el acceso a financiamiento para cualquier empresa que no cuente con ingresos independientes de centros de datos dedicados a inteligencia artificial. Esto implica que la mayoría de las empresas del sector no podrán mantenerse viables, y que la consolidación será una realidad inevitable. Aunque algunos actores podrían sobrevivir, el panorama general se ve sombrío, con una posible eliminación masiva de operaciones ineficientes.
Para los inversores peruanos, este escenario resalta la importancia de evaluar cuidadosamente el modelo de negocio de cualquier empresa tecnológica. Aunque el crecimiento de la inteligencia artificial es prometedor, el sector está aún en una fase de expansión descontrolada, donde la deuda y la rentabilidad no siempre están alineadas. Los peruanos que participan en inversiones en tecnologías emergentes deben estar atentos a indicadores de liquidez y al riesgo de sobreexplotación. No todos los modelos de negocio de nube neológica son sostenibles a largo plazo, y el mercado podría ajustarse de manera drástica en los próximos meses. La historia del sector muestra que el crecimiento no siempre se traduce en rentabilidad, y que las decisiones de inversión deben basarse en fundamentos financieros sólidos, no en expectativas de tendencias.