Segun Bloomberg Línea, las decisiones electorales en América Latina no solo influyen en el panorama político, sino que también generan reacciones significativas en los mercados financieros. Los inversores, al percibir una posible transición en el enfoque económico o en la estabilidad fiscal, ajustan sus posiciones incluso antes de que los resultados oficiales se publiquen. Este fenómeno se observa con claridad en países como Argentina, Brasil y Chile, donde los movimientos en las acciones se concentran en los meses previos a las elecciones, más que el día de su celebración.
Los analistas Harold Rubio y Omar Suárez de Casa de Bolsa señalan que el mercado no responde al resultado final, sino a los cambios en las expectativas sobre el futuro político. Cuando las encuestas muestran una reducción en la probabilidad de continuidad de gobierno, y comienza a crecer la presencia de candidatos que promueven políticas pro-mercado, los precios de los activos reaccionan de forma más aguda. Para medir esta dinámica, se analizan tres fondos cotizados en Estados Unidos: el ETF ARGT, que refleja el entorno de Argentina; el ECH, para Chile; y el EWZ, que representa el mercado brasileño. Se comparan estos indicadores con el ETF SPY, que replica el S&P 500, permitiendo distinguir entre movimientos globales y reacciones locales.
En Argentina, el patrón es especialmente claro. Durante 2015, al comenzar la campaña de Mauricio Macri, el mercado ya mostró signos de optimismo antes de que el resultado oficial fuera anunciado. Repitiendo el mismo comportamiento en 2023, tras el triunfo de Javier Milei, los precios de los instrumentos financieros subieron antes de que el resultado elector se confirmara. Este comportamiento indica que los inversores ya anticipan el cambio en la política económica antes de que se concrete.
Para los inversores peruanos, este patrón es de especial relevancia. El mercado peruano, aunque no ha registrado una elección presidencial en los últimos años, sigue expuesto a cambios en el enfoque de políticas públicas, especialmente en temas de inversión, regulación y estabilidad fiscal. Si en el futuro se observan movimientos similares en el país —como una reconfiguración del modelo económico o una apertura al sector privado—, los mercados podrían comenzar a reaccionar antes de que los resultados electorales sean oficiales. Esto implica que la vigilancia de encuestas, declaraciones oficiales y señales de cambio en el discurso político puede ser tan importante como el resultado final.
En este contexto, los peruanos que gestionan activos deben estar atentos a las señales de cambio en el clima político, no solo a los días de elección. La anticipación del mercado puede ofrecer pistas sobre el rumbo de los precios, incluso antes de que se concrete una decisión oficial.