Según ECB Press (Banco Central Europeo), las proyecciones de inflación y crecimiento en la zona euro para los años 2026 a 2028 muestran un escenario estable pero con ajustes graduales. Los expertos encuestados prevén que la inflación general, medida por el Índice Harmonizado de Precios al Consumidor (HICP), se mantendrá en el 2.7% en 2026, 2.2% en 2027 y 2.0% en 2028. Este dato se mantiene sin cambios respecto al trimestre anterior para 2026 y 2028, aunque se eleva en 0.1 puntos porcentuales en 2027. La inflación sin alimentos y energía (HICPX) se sitúa en 2.4% para 2026, 2.2% para 2027 y 2.1% para 2028, con un ajuste positivo de 0.2 puntos en 2026, alineándose con las proyecciones oficiales del sistema euro. Para el horizonte más lejano, en 2031, tanto la inflación general como la sin energía y alimentos se mantienen en 2.0%.
En cuanto al crecimiento económico, los pronósticos indican una expansión real del PIB del 0.6% en 2026, 1.2% en 2027 y 1.3% en 2028. Este escenario presenta una revisión negativa: se reduce en 0.4 puntos porcentuales para 2026 y en 0.1 para 2027, mientras que para 2028 se conserva sin cambio. En el largo plazo, el crecimiento esperado para 2031 disminuye ligeramente a 1.2%. El mercado de empleo muestra una tendencia moderada: se anticipa que la tasa de desempleo se mantenga en 6.3% durante 2026 y 2027, antes de reducirse a 6.2% en 2028 y a 6.1% en el horizonte más amplio.
La evaluación del impacto de conflictos regionales, como la guerra en el Medio Oriente, indica efectos limitados y concentrados en el año 2026. En términos de riesgos, la inflación en 2026 presenta una leve sobreestimación, mientras que a partir de 2027, el equilibrio entre riesgos de subida y bajada se mantiene más estable.
Para los lectores peruanos, este escenario europeo puede servir como referencia para comprender cómo los mercados responden a la estabilidad de precios y crecimiento. Aunque el contexto latinoamericano no es idéntico al de la zona euro, las dinámicas de inflación y empleo pueden ofrecer pistas sobre la importancia de políticas fiscales y monetarias equilibradas. En Perú, donde la inflación ha mostrado variaciones significativas en los últimos años, entender cómo las entidades centrales gestionan sus expectativas puede ayudar a evaluar la viabilidad de estrategias de inversión y a tomar decisiones más informadas frente a la volatilidad del mercado. La atención a los indicadores de crecimiento sostenido y empleo estable es clave, ya que reflejan la capacidad de un país para mantener la confianza de sus ciudadanos y empresas.