Según Bloomberg Línea, en el 16 de septiembre de 2026, la Reserva Federal de Estados Unidos incrementó su tasa de interés en 25 puntos base, pasando de un rango de 3,50% a 3,75% a una nueva banda de 3,75% a 4%. Este ajuste marcó el inicio de un posible ciclo de tasas alcistas. Aunque las perspectivas indican que la política monetaria podría permanecer en este nivel por tiempo prolongado, los mercados ofrecen claras señales sobre el rumbo futuro. Los contratos de futuros de Fed Funds, que reflejan las proyecciones de operadores, asignan un 84% de probabilidad de que las tasas se mantengan sin cambios en la reunión prevista para el 28 de octubre. Paralelamente, se estiman un 16% de posibilidad de un alza hacia el rango de 4% a 4,25%.
La trayectoria no se detiene al final del mes. El mercado ya anticipa que, en la reunión del 9 de diciembre —última del año—, habrá un 72% de posibilidades de que la tasa suba a 4% a 4,25%. Este escenario sugiere que el año 2026 no cerrará con las tasas en el nivel inicial. De hecho, solo un 15% de las probabilidades se concentra en que el año termine sin cambios. Este desplazamiento refleja una evolución gradual en la política monetaria, donde el crecimiento económico y la inflación están impulsando una revisión progresiva de las tasas.
Para los inversores y particulares en Perú, este panorama ofrece una advertencia clave. Aunque las decisiones de la Fed están diseñadas para el mercado estadounidense, sus movimientos influyen directamente en las condiciones de crédito internacionales, lo que afecta a tasas de préstamos, deuda corporativa y tasas de interés en el extranjero. En el contexto peruano, donde las tasas de interés son sensibles a las condiciones globales, un alza en el eje de la política monetaria estadounidense podría acelerar el costo de financiamiento para inversiones extranjeras o para la importación de bienes. Además, si se mantiene el escenario de tasas elevadas en EE.UU., es probable que los mercados internacionales reaccionen con mayor volatilidad, lo que podría afectar el comportamiento de los activos peruanos.
La ausencia de declaraciones directas por parte del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante el evento del FMI en Bangkok, también refuerza el tono cauteloso de la autoridad. Su enfoque se centró en la estabilidad de precios, sin emitir señales sobre futuras acciones. Este enfoque indica que, por ahora, la Fed prioriza el control de inflación, en lugar de una política activa de estímulo. Para los inversionistas peruanos, esta estabilidad, aunque positiva, también puede generar expectativas de inacción en el corto plazo, lo que podría influir en la toma de decisiones sobre inversiones en activos internacionales.
En resumen, el mercado estadounidense muestra una evolución gradual en sus tasas, con una probabilidad creciente de alzas hacia finales de año. Aunque no hay una ruptura abrupta, el camino hacia tasas más altas podría tener efectos secundarios en el entorno financiero global, incluyendo el sector peruano.