Según CNBC Markets, la mayoría de los expertos encuestados por el programa Squawk Box anticipan al menos dos aumentos en las tasas de interés de la Reserva Federal durante el próximo año. Este escenario representa un cambio significativo respecto a la semana pasada, cuando solo el 46% de los encuestados esperaba un alza. Hoy, el porcentaje sube al 86%, con el 55% que proyecta más de una subida. El panorama se ha vuelto más agresivo tras la intervención del presidente del Fed, Kevin Warsh, en Jackson Hole, Wyoming, donde enfatizó la persistencia de la inflación. A pesar de que los precios del petróleo han aumentado, la tasa de inflación no ha mostrado signos de reducción, lo que ha llevado a muchos analistas a considerar que la presión inflacionaria se ha extendido más allá de los precios energéticos. Neil Dutta, jefe de investigación económica en Renaissance Macro Research, señaló que no hay datos que sugieran una recuperación rápida de la inflación. "No es viable esperar que la inflación se reduzca por sí sola", dijo, citando a Christopher Waller, miembro del Banco de EE.UU., quien afirmó que no es posible "mirar fijamente a la inflación hasta que se derrita bajo nuestra mirada".
La mayoría de los 29 expertos encuestados —incluyendo economistas, gestores de fondos y estrategas— sostienen que la estrangulación del paso de Hormuz seguirá cerrado por al menos un mes más, y que los precios del petróleo se mantendrán elevados por más de seis meses. Kathy Bostjancic, economista principal de Nationwide, destacó que el ascenso de los precios en combustibles ha generado preocupación sobre cómo estos pueden influir en otros sectores, ampliando la presión inflacionaria. Cerca de tres cuartas partes de los encuestados perciben que la inflación no es solo un problema energético. Las proyecciones del Índice de Precios al Consumidor (CPI) aumentan para 2026 y 2027, alcanzando un promedio de 3,5% en 2024, y luego se estabilizan en 2,85% en 2027. No obstante, algunos expertos cuestionan si el Fed puede efectivamente reducir la inflación impulsada por el suministro mediante ajustes de tasas. El Comité de Política Monetaria enfrenta dificultades para mantener su credibilidad institucional si sus acciones no impactan directamente en los factores de suministro, que son más complejos de intervenir.
Para los inversores peruanos, este escenario indica que las condiciones macroeconómicas globales podrían influir directamente en su entorno de precios. Aunque el Perú no depende de petróleo como otros países, las tensiones internacionales y las fluctuaciones de los mercados energéticos pueden afectar la estabilidad de los costos de transporte, la logística y los precios de bienes importados. Además, si la inflación se extiende a sectores no energéticos, el impacto podría ser más profundo, especialmente en servicios básicos. Es clave estar atentos a las señales de la política monetaria internacional, ya que los movimientos del Fed pueden influir en el comportamiento de tasas de interés en América del Sur, incluyendo el mercado peruano.