Según Bloomberg Línea, las elecciones legislativas de noviembre en Estados Unidos podrían reconfigurar las condiciones de inversión en mercados clave, especialmente en bonos del Tesoro, tecnologías de inteligencia artificial y sectores dependientes del gasto público. El análisis de UBS, publicado el 13 de octubre en su informe Election Watch 2026, señala que hay una probabilidad del 50% de que los demócratas recuperen el control de ambas cámaras del Congreso, frente al 40% de un escenario dividido y al 10% de que los republicanos mantengan el dominio legislativo. Este resultado influirá directamente en la dinámica de negociaciones presupuestarias y en el nivel de supervisión que se ejerza sobre las empresas, incluso si el presidente Donald Trump conserva el derecho a vetar iniciativas legislativas.
La deuda pública estadounidense representa uno de los riesgos más significativos para la estabilidad financiera global. En un Congreso dividido, UBS identifica el mayor riesgo de enfrentamientos para elevar el límite de la deuda, posibilitando que las negociaciones se alarguen hasta el vencimiento de plazos previstos. Un conflicto presupuestario podría reactivar preocupaciones por un incumplimiento técnico, generando volatilidad en los rendimientos de bonos del Tesoro. Los inversores, al evaluar la capacidad del gobierno para financiarse, podrían ajustar sus posturas, lo que impacta en costos de capital tanto para empresas como para hogares. El banco estimula que, bajo ciertos acuerdos, el presupuesto anual podría aumentar hasta un 5%, mediante una combinación de mayor gasto militar y ajustes en programas sociales.
Aunque los déficits públicos y las emisiones de deuda crecientes ejercen presión sobre los rendimientos de bonos, una victoria demócrata no implica automáticamente cambios estructurales en las políticas fiscales. Los demócratas necesitan consenso para impulsar reformas profundas, lo que limita la rapidez con que se podrían implementar cambios significativos.
Para los inversores peruanos, este escenario ofrece una reflexión clave: los mercados globales, especialmente los de deuda, están profundamente interconectados con la política estadounidense. Si bien el impacto directo en el mercado peruano es moderado, las fluctuaciones en los rendimientos de bonos estadounidenses afectan los costos de financiamiento de empresas extranjeras y de inversiones en capitales internacionales. Por tanto, el seguimiento de estas decisiones legislativas no solo es relevante para inversores extranjeros, sino también para quienes gestionan activos en el Perú, donde los costos de capital y las condiciones de crédito están influenciados por las condiciones de crédito global. El riesgo de inestabilidad en el sistema financiero internacional, aunque no inmediato, puede traducirse en cambios en las tasas de interés y en la disponibilidad de crédito a largo plazo.