Segun CNBC Markets, el inversor Steve Eisman, famoso por su predicción contra el mercado inmobiliario antes de la crisis financiera global, ha alertado sobre la creciente vulnerabilidad del crecimiento de inteligencia artificial. Su análisis indica que casi 70% de las ganancias relacionadas con inteligencia artificial en empresas como Microsoft, Amazon, Google y Oracle dependen directamente de dos startups: OpenAI y Anthropic. Además, estas dos compañías generan entre un 25% y un 35% de los ingresos por nubes de estas grandes corporaciones. Eisman sostiene que el éxito futuro de estos gigantes tecnológicos está íntimamente ligado al éxito de esas dos empresas, y que cualquier fallo en ellas podría desencadenar una crisis en el sector.
El riesgo más inmediato, según el experto, reside en China, donde modelos de inteligencia artificial de código abierto están ganando terreno. Estos modelos tienen un costo significativamente menor que los de OpenAI y Anthropic, y ya muestran una expansión notable en el mercado. Si estas alternativas comienzan a capturar una gran parte del mercado, podría desencadenar una confrontación de precios. Eisman advierte que esta situación podría generar una guerra de precios, lo que impactaría negativamente a las empresas que dependen de la rentabilidad de sus servicios en la nube.
Este panorama se suma a una discusión más amplia sobre si el exceso de inversión en inteligencia artificial puede generar retornos sostenibles. Otra figura clave en este debate, Michael Burry, cuya historia se contó en el libro *The Big Short*, ha expresado una postura más conservadora. Burry cuestiona si la demanda actual de inteligencia artificial proviene realmente de consumidores finales, y sugiere que una parte importante está alimentada por mecanismos circulares, donde las empresas financian su crecimiento sin generar valor real para los usuarios. En ese sentido, Burry ha posicionado sus inversiones de manera contraria a líderes como Nvidia, y ha declarado exposiciones negativas en el sector de semiconductores.
Para los inversores peruanos, esta dinámica es especialmente relevante. El mercado tecnológico global sigue siendo altamente concentrado, y las decisiones de empresas como OpenAI o Anthropic pueden influir directamente en los precios de servicios de nube que muchas empresas del Perú utilizan para operar. Además, el crecimiento de modelos de inteligencia artificial de código abierto en países como China podría acelerar la entrada de competidores más económicos, lo que obliga a las empresas locales a reevaluar sus estrategias de inversión y dependencia tecnológica. Aunque el Perú aún no es un actor principal en el desarrollo de IA, su exposición indirecta a estos mercados a través de sus exportaciones o servicios digitales hace que el riesgo de una caída en los precios de servicios tecnológicos sea un factor que no debe ignorarse.