Según Bloomberg Línea, la probabilidad de un evento “Super Niño” ha aumentado significativamente en los mercados globales, con la agencia climática estadounidense asignando un 25% de probabilidad a un evento de intensidad muy fuerte. Este fenómeno, que impacta directamente condiciones climáticas, está redefiniendo las proyecciones de inflación, precios de materias primas y rendimientos en acciones en América Latina. A pesar de que el fenómeno climático no se manifiesta de forma inmediata, ya sus efectos se perciben en el comportamiento de los mercados, especialmente en sectores clave como utilities, agricultura, minería, banca y alimentos.
El equipo de Bradesco BBI ha identificado que los sectores de agricultura y utilities suelen ser los más afectados por las variaciones climáticas. En episodios anteriores de El Niño severo, el desempeño de la cartera del banco mostró una diferencia de 26 puntos porcentuales entre acciones que ganaron y aquellas que perdieron en el segundo semestre del año. Esto evidencia una sensibilidad notable, especialmente en regiones donde las actividades económicas dependen directamente de condiciones meteorológicas. Entre las empresas potencialmente beneficiadas se destacan Axia (AXIA3), Eneva (ENEV3), São Martinho (SMTO3), Ecopetrol (ECOPETL), Enel Chile (ENELCHILE), Colbún (COLBUN) y Camil (CAML3). Por el contrario, compañías como Sabesp (SBSP3), SLC Agrícola (SLCE3), Credicorp (BAP), Buenaventura (BVN), Bancolombia (CIB) y Antofagasta se encuentran en posiciones más expuestas a los impactos.
La vulnerabilidad de los mercados latinoamericanos no es homogénea. Bradesco BBI señala que Colombia, Perú y Brasil son las economías más expuestas por su dependencia de actividades agrícolas y generación hidroeléctrica. En contraposición, México registra una correlación histórica más baja con las variaciones del fenómeno, lo que podría reducir su exposición directa. En Brasil, el riesgo se concentra especialmente en las áreas donde la producción agrícola y la generación de energía hidroeléctrica dependen de patrones de lluvia. Este escenario indica que los cambios climáticos no solo afectan la producción, sino también la estabilidad de la oferta eléctrica y los precios de bienes esenciales.
Para los inversionistas peruanos, este contexto implica una reevaluación del perfil de riesgo en sus carteras. El Perú, al ser un país altamente dependiente de la agricultura y la producción de materias primas, podría experimentar fluctuaciones en sus exportaciones y costos de producción. Aunque el impacto no es inmediato, el aumento de la probabilidad de un “Super Niño” obliga a considerar que las variaciones climáticas no son solo eventos pasajeros, sino factores estructurales que influyen en la rentabilidad de sectores clave. Es fundamental que los inversores no solo monitoren los indicadores económicos, sino también los patrones climáticos y sus efectos en las cadenas de suministro. La preparación anticipada podría convertirse en una estrategia clave para proteger activos frente a escenarios imprevistos.