Según Bloomberg Línea, Ecopetrol (EC) está evaluando nuevas oportunidades en el sector petrolero venezolano como parte de una estrategia para reactivar su producción. Esta iniciativa se materializó con la visita reciente del director general, Joaquín Gutiérrez Caballero, a Caracas, que abrió vías para una posible participación en el mercado venezolano. Aunque el interés de la empresa por el entorno es claro, los expertos de Wall Street mantienen una postura cautelosa respecto al potencial de crecimiento de la compañía en el escenario actual.
Andrés Cardona, analista de Citi, señala que Ecopetrol podría firmar acuerdos en Venezuela, destacando su capacidad técnica en la recuperación de crudos pesados. Además, subraya el papel estratégico que la empresa podría desempeñar, tanto desde el punto de vista técnico como geopolítico, debido a las relaciones bilaterales entre Colombia y Venezuela. En su análisis, el hecho de que Ecopetrol tenga experiencia en tecnologías de recuperación de petróleo pesado le otorga ventaja para operar en un entorno donde esos recursos son clave.
En el ámbito bursátil, el panorama para los ADR de Ecopetrol en Nueva York muestra expectativas moderadas. El precio objetivo promedio de los analistas, al cierre de 2024, se establece en US$14,66, frente a una cotización actual de US$17,92. Eso implica una posible caída del 18,2%. De los 13 analistas que participan en el consenso, solo uno recomienda comprar (7,7%), siete sugieren mantener la posición (53,8%) y cinco proponen vender (38,5%). A pesar de esta postura, la empresa ha registrado una rentabilidad acumulada del 110,1% en los últimos 12 meses. En la Bolsa de Valores de Colombia, el precio objetivo promedio se encuentra en COP$2.526,44, contra una referencia de COP$2.845, lo que representa una proyección de reducción del 11,2%.
Para los inversores peruanos, esta situación plantea una reflexión clave. Aunque el mercado venezolano posee potencial de crecimiento en producción, su estabilidad y transparencia siguen siendo inciertos. La inversión en Ecopetrol no solo depende de la viabilidad técnica de sus operaciones, sino también de la evolución de las políticas públicas y las condiciones de negociación en el extranjero. Los peruanos, cuya economía depende en gran medida de la estabilidad de los mercados internacionales, deben evaluar cuidadosamente el riesgo de volatilidad en sectores de alta dependencia geopolítica. La historia de empresas petroleras en América Latina muestra que los retornos pueden ser significativos, pero también están sujetos a ciclos de riesgo político y económico que no siempre son previsibles. Por ello, cualquier decisión de inversión debe ir acompañada de un análisis profundo del entorno regional y de la capacidad de la empresa para adaptarse a cambios inesperados.