Segun CNBC Markets, la brecha en valoración entre las principales empresas de inteligencia artificial, OpenAI y Anthropic, se ha intensificado en los mercados de futuros perpétuos. En las últimas 24 horas, la cotización de OpenAI cayó más del 4% en sus contratos perpétuos, alcanzando niveles que se acercaron a menos de 1.5 billones de dólares, según los precios registrados en la plataforma Hyperliquid. En contraste, los futuros de Anthropic mostraron un incremento del 2,4%, recuperando una caída nocturna y posicionándose en un valor superior a 2 billones de dólares. Estos instrumentos, conocidos como perpétuos, no tienen vencimiento y se mantienen activos a través de operadores que gestionan la estructura de fondos en la infraestructura blockchain de Hyperliquid.
La medida de liquidez, definida como la suma de posiciones largas y cortas en un contrato, revela una disparidad notable: mientras que Anthropic cuenta con más de 41 millones de dólares en intereses abiertos, OpenAI se mantiene por debajo de los 7 millones. Esta diferencia indica una mayor confianza del mercado en el modelo de Anthropic, posiblemente por su estrategia de crecimiento más equilibrada. El operador principal de estos contratos pre-IPO es Entropy IO, aunque TradeXYZ, el desarrollador más destacado en la plataforma, normalmente no inicia operaciones hasta que se publiquen los documentos de lanzamiento (S-1). Según David Schamis, director de Hyperliquid Strategies, el volumen de operaciones se espera que aumente al momento de que TradeXYZ comience a listar estas empresas, y que en general, los precios de los futuros se mantengan por encima del precio de lanzamiento, ofreciendo una buena proyección del valor post-IPO.
La caída de OpenAI está estrechamente vinculada a su red de colaboración con CoreWeave, un proveedor de infraestructura de GPU. En los últimos días, las acciones de CoreWeave alcanzaron su menor nivel en un año, con una caída acumulada del 54% desde principios de mes. Aunque en abril CoreWeave anunció una asociación con Anthropic para alimentar sus productos Claude, no reveló el monto de la operación. La relación de OpenAI con CoreWeave, que data de años atrás, sigue siendo clave, pero actualmente genera preocupaciones sobre la sostenibilidad de su modelo financiero basado en deuda.
Para inversores peruanos, este panorama resalta la importancia de evaluar no solo el valor nominal de una empresa, sino también sus dependencias operativas y financieras. Los mercados de futuros, aunque no reflejan directamente el valor de empresas en el mercado secundario, ofrecen una vía de anticipación del comportamiento futuro de precios. En un contexto donde el capital de riesgo se concentra en tecnologías emergentes, los peruanos que gestionan inversiones deben prestar atención a las interrelaciones entre empresas, ya que una caída en una cadena puede propagarse rápidamente, afectando incluso a actores que no tienen una relación directa.