Segun arXiv q-fin, en los últimos quince años el número de lanzamientos orbitales en Estados Unidos ha aumentado aproximadamente en un orden de magnitud. De esos, tres cuartos se realizaron con el vehículo Falcon 9 de SpaceX, y alrededor de tres quintos de esos lanzamientos fueron destinados a la constelación Starlink. Una estimación basada en el principio de Wright sugiere que, con el crecimiento de experiencia, el costo real de lanzamiento del Falcon 9 debería haber disminuido en cerca de 70% entre 2012 y 2026. Sin embargo, durante ese mismo periodo, el precio anunciado de los lanzamientos solo descendió en menos del 6% en términos reales. Esta discrepancia entre lo esperado y lo observado se explica mediante un modelo que analiza la competencia entre operadores de lanzamiento y proveedores de servicios de constelaciones satelitales.
El mercado de lanzamientos se comporta como un juego de Bertrand, donde las empresas se posicionan en precios para capturar demanda. En contraste, el mercado de servicios de constelaciones opera bajo estructura de Cournot, donde las empresas se orientan a la capacidad de producción. En este escenario, una empresa de lanzamiento está integrada con su propia constelación, lo que genera efectos no triviales. Primero, al eliminar la doble margen, el tamaño de la constelación integrada aumenta en equilibrio. Las reducciones de costo obtenidas por el lanzador, al haber acumulado experiencia, no se transfieren a los clientes externos, sino que se mantienen como renta de capacidad. Segundo, el lanzador integrado fija el precio de sus servicios para que sea indiferente entre atender demanda propia y demanda externa. Este mecanismo deja más espacio para que un competidor monopolice la oferta restante, elevando así el precio de lanzamiento en el mercado. Tercero, esta misma renta de capacidad actúa como incentivo para que nuevas empresas ingresen al segmento de lanzamientos, mientras que el crecimiento de la constelación integrada disuade la entrada en el mercado de constelaciones.
Para los inversores y gestores de activos en el Perú, este modelo ofrece una lectura clave sobre cómo la estructura de integración entre servicios puede distorsionar precios y limitar la competencia. Aunque el mercado de lanzamientos espaciales parece estar en expansión, la presencia de empresas con cadenas verticales puede obstaculizar el acceso para nuevos actores, manteniendo precios altos incluso con una alta capacidad de producción. Este fenómeno es relevante para el análisis de inversiones en tecnología y telecomunicaciones locales, donde las alianzas estratégicas entre proveedores y servicios pueden generar barreras que no reflejan el rendimiento técnico real. En un contexto donde el desarrollo de infraestructuras digitales es clave, entender estos mecanismos permite prever mejor el comportamiento de precios y la sostenibilidad de nuevos proyectos tecnológicos.