Segun Bloomberg Línea, Citibank interpreta el presupuesto 2027 de Colombia no como un nuevo deterioro de las finanzas públicas, sino como un "reset fiscal" que busca reestructurar la base de ingresos y obligaciones. El banco destaca que el ejercicio no implica una expansión del gasto, sino la reconstrucción de pasivos previamente ignorados o mal cuantificados. El déficit previsto para ese año alcanza el 9,4% del PIB, un nivel que Citi ve como un punto de partida, no como un resultado final. La diferencia con el escenario anterior se debe a que, sin los controles de gasto implementados en 2026, el déficit habría alcanzado el 8,2% del PIB, frente al 7,2% que ahora proyecta el gobierno.
El análisis del banco señala que el cambio de enfoque se da en el reconocimiento de compromisos que hasta ahora no habían sido incluidos en el balance fiscal. Esteban Tamayo, analista de Citibank, subraya que el verdadero despliegue está en la magnitud de estos pasivos, que hasta ahora no se habían registrado oficialmente. En el marco del Plan Rescate de la Economía, el ministro de Hacienda, Miguel Gómez, presentó la primera fase del proyecto, centrada en la ordenación de las finanzas públicas, el aseguramiento de recursos para servicios esenciales y la recuperación de condiciones para el crecimiento económico.
Los ingresos fiscales disminuyen en aproximadamente COP$41 billones (equivalente a US$9.400 millones), mientras que el gasto público aumenta en COP$33 billones (US$7.600 millones). Este incremento lleva el gasto total a COP$529,2 billones (US$121.700 millones), superando el nivel anterior de COP$496,1 billones (US$114.000 millones). Los sectores afectados incluyen salud, pensiones, nómina pública, subsidios energéticos y servicios de gas. El gobierno afirma que estas necesidades ya estaban presentes, pero no se habían cuantificado adecuadamente.
Para los inversionistas y gestores de recursos en el Perú, este caso ofrece una advertencia sobre la importancia de evaluar no solo el déficit, sino también el contexto de reconocimiento de pasivos. En un entorno donde las economías latinoamericanas enfrentan presiones de deuda y crecimiento limitado, el enfoque de Colombia muestra que una reforma fiscal puede ser más efectiva cuando se centra en la transparencia y la inclusión de obligaciones reales, no en la aparición de nuevos gastos. Aunque el déficit se mantiene elevado, el hecho de que se reconozcan de forma clara las deudas y necesidades públicas puede servir como modelo para otras naciones que buscan estabilidad sin recurrir a medidas radicales de austeridad.
Este ejercicio sugiere que una política fiscal sostenible no depende únicamente de la reducción del gasto, sino de la claridad en la cuantificación de obligaciones existentes. Para el lector peruano, este caso ilustra que el manejo de las finanzas públicas debe ir acompañado de una visión proactiva y honesta, que permita reconstruir la confianza sin sacrificar servicios esenciales.