Según Gestión Tu Dinero, la Bolsa de Valores de Lima (BVL) registró un avance del 8% tras su segunda vuelta de operación, mientras que el rendimiento acumulado en lo que va del 2026 se sitúa en dos dígitos. Este crecimiento se alimenta principalmente del sector minero, que opera bajo una tendencia alcista en precios de metales, que aunque presentó una leve fluctuación ayer, mantiene su dinámica positiva en el corto plazo. Kallpa SAB, corredora especializada en análisis de empresas mineras, proyecta que el cobre se mantenga a US$ 6 por libra en 2026, mientras que hoy cotiza en US$ 6.36. Para la onza de oro, la estimación es de US$ 4,500 frente al precio actual de US$ 4,276, y para la plata, que hoy se negocia en US$ 68, se prevé un promedio de US$ 75 durante el año.
Estos niveles de precios de commodities, superiores a los registrados en 2025, actúan como impulso directo para las utilidades netas de las compañías extractivas. En 2024, las ganancias de las mineras bajo cobertura de Kallpa SAB alcanzaron US$ 7,573 millones, un incremento superior al 40% respecto al año anterior. Para 2026, esa cifra se proyecta en US$ 9,000 millones, según el mismo instituto. Marco Contreras, jefe de investigación de Kallpa SAB, destacó que este nivel de beneficios representa una marca histórica, producto directamente de los precios elevados de los metales. A pesar de ello, el crecimiento en costos operativos también se intensifica, ya que las mineras enfrentan una coyuntura favorable que ha perdurado varios años. Sin embargo, el análisis indica que, a pesar de estos aumentos, se espera que las márgenes de utilidad se consoliden en niveles superiores a los registrados en 2025.
Miguel Leiva, responsable de investigación de valores en Credicorp Capital, subrayó que, aunque el índice general de la BVL ha registrado un fuerte ascenso, no se observan señales de sobrevaloración. El ratio de precio sobre ganancias (P/E) actual está solo 7% por encima de su nivel histórico, mientras que el indicador de valor sobre EBITDA se encuentra 11% por encima del promedio. Esta situación sugiere que el mercado está pagando un precio moderadamente superior al histórico, pero sin exagerar el valor de las empresas, especialmente en un contexto de expectativas sólidas sobre el futuro de los precios de los metales.
Para los inversores peruanos, este escenario revela una oportunidad clara en el sector minero, donde el rendimiento potencial se alinea con el crecimiento real de los precios. Sin embargo, debe considerarse que los aumentos en costos podrían limitar el crecimiento neto a largo plazo, y que la dependencia de mercados globales en los precios de metales introduce volatilidad. Aunque las proyecciones son optimistas, la inversión debe estar respaldada por una evaluación detallada de cada empresa, así como de su estructura financiera y capacidad de adaptación.