Segun CNBC Markets, las reservas de efectivo de Berkshire Hathaway descendieron en 8.0% en el segundo trimestre de 2024, pasando de $397.4 billones a $365.5 billones, según el informe financiero del período terminado el 30 de junio. Este descenso marca la primera reducción significativa en más de dos años. Al ajustar por los activos de BNSF y por las inversiones en bonos del Tesoro aún no pagados, el monto neto de efectivo se redujo en 3.8%, alcanzando $359.2 billones. El gasto fue impulsado principalmente por una operación de reembolso de acciones que sumó $4.5 billones, cifra que se sitúa por debajo del rango estimado por Barron’s de $5 a $11 billones y también bajo la proyección de UBS, de $8.5 billones. Sin embargo, este monto representa un salto considerable frente al $235 millones invertidos en compras de acciones durante el primer trimestre, que fue la primera vez desde 2024 que la empresa realizó tal acción.
Cathy Seifert, analista de CFRA Research, señala que estas operaciones generan confianza entre los inversores, ya que reflejan una postura activa del nuevo director ejecutivo, Greg Abel. Macrae Sykes, gestor del fondo Gabelli, destaca que las reacompras indican que las empresas de alto rendimiento están evaluando el valor actual de sus acciones. La evidencia sugiere que el proceso no se detuvo en julio, ya que un análisis comparativo entre las acciones en curso del 29 de julio y el 30 de junio revela que Berkshire podría haber gastado adicionalmente $3.4 billones en reembolsos durante ese mes. Este gasto probablemente se produjo antes del alza del precio de la acción al final del mes.
Para los inversores peruanos, este comportamiento de Berkshire ofrece una señal clave sobre el manejo de activos por parte de empresas de gran tamaño. Aunque el sector peruano enfrenta desafíos estructurales como la inflación y la volatilidad cambiaria, el ejemplo de Berkshire muestra que incluso las corporaciones con reservas masivas pueden adoptar estrategias proactivas de revalorización. Este enfoque, basado en la asignación eficiente de capital, puede inspirar a inversionistas locales a evaluar más cuidadosamente los planes de reembolso de acciones de empresas que operan en mercados estables. Aunque el contexto peruano no es idéntico, el principio de que las corporaciones pueden usar sus reservas para reforzar el valor de sus acciones es aplicable. Así, los inversores deben prestar atención a las decisiones de capital que toman las empresas, ya que reflejan no solo su salud financiera, sino también su visión a largo plazo.