Segun CNBC Markets, el último informe del portafolio de acciones de Berkshire Hathaway, presentado en su declaración 13F del primer trimestre, reveló una reducción significativa en el número de acciones que posee el fondo. Aunque esta disminución no sorprendió a los analistas, el cambio en la estructura de inversiones —especialmente el ingreso de empresas como Delta Air Lines y Macy’s— ha generado interrogantes. Antes, el equipo de gestión de Berkshire seguía una estructura clara: Warren Buffett asumía el control de las posiciones más importantes, mientras dos gestores especializados se encargaban de las inversiones menores. Con la llegada de Greg Abel como nuevo jefe de inversiones, esta dinámica ha sido reconfigurada. Abel ahora asume la responsabilidad general de las decisiones de inversión, aunque Buffett continúa en su rol de presidente y sigue participando en evaluaciones clave. En marzo, el líder de Berkshire afirmó a CNBC que aún realiza análisis de inversión, pero solo si estos no son considerados "incorrectos" por Abel. Por tanto, cualquier decisión que Abel considere inadecuada, incluso si fue impulsada por el propio Buffett, podría ser rechazada.
La reaparición de Delta Air Lines, tras seis años fuera del portafolio, representa un punto de tensión. Buffett, conocido por su criterio exigente en la selección de empresas, ya había expresado en 2008 que un capitalista visionario debería haber rechazado el primer vuelo de Orville Wright. En su historial, ha tenido experiencias negativas en el sector aéreo: una inversión en US Airways en 1989 que no tuvo buen retorno, y una reapertura del sector en 2016 que finalizó con pérdidas. En 2020, durante la pandemia, decidió retirar sus acciones de aviación. La ausencia de participación de Buffett en la decisión de Delta, según informó la edición de lunes del Wall Street Journal, reforza la idea de que esta incorporación es una elección estratégica de Abel, más que una decisión de la figura más influyente del fondo.
Para inversores peruanos, este caso ilustra cómo las decisiones de inversión no siempre reflejan el perfil de los fundadores. Aunque Buffett sigue siendo un ícono, su influencia directa en las operaciones cotidianas ha disminuido. Esto implica que las nuevas estrategias pueden tener un enfoque diferente al tradicional, más ágil y adaptado al entorno actual. Para quienes buscan diversificación en empresas de servicios, el ingreso de empresas como Delta o Macy podría representar una oportunidad de exposición a sectores que antes eran considerados de alto riesgo. Sin embargo, también requiere una evaluación cuidadosa, ya que el historial de rentabilidad en sectores volátiles no siempre se alinea con las proyecciones de crecimiento. El cambio de liderazgo en Berkshire no solo transforma su estructura interna, sino que también abre una nueva forma de entender la toma de decisiones en fondos de inversión.