Segun Bloomberg Línea, los bancos centrales de América Latina persisten en una postura cautelosa, a pesar de señales positivas en los mercados financieros y la reducción reciente de los precios del petróleo. Este escenario, analizado por la consultora británica Oxford Economics, no ha sido alterado por los avances en la negociación para reabrir el estrecho de Ormuz, ya que los riesgos derivados del conflicto iraní siguen presentes. El economista principal de la firma para la región, Joan Domene, subrayó que el entusiasmo en los mercados y la caída del precio del crudo no influyen en el rumbo de las políticas monetarias regionales.
El Banco Central de Brasil, tras una desaceleración en la inflación de alimentos, redujo su tasa de interés Selic en 25 puntos básicos, hasta un nivel del 14%, la semana pasada. Este ajuste se produce en medio de una situación fiscal deteriorada y expectativas inflacionarias aún descontroladas. A pesar de ello, la firma prevé que el banco central brasilero realice dos más recortes: uno en septiembre y otro en el cuarto trimestre, lo que llevaría a la Selic a 13,5% hacia fin de año. En el caso de México, Banxico decidió mantener su tasa de referencia en 6,5%, a pesar de que la inflación general se desaceleró más de lo esperado. La evaluación de Oxford Economics indica que el entorno monetario mexicano se encuentra en una posición neutral, aunque aún con margen de maniobra limitado.
A pesar de los avances internos, tanto Brasil como México operan bajo una incertidumbre elevada, derivada principalmente de los efectos del conflicto en Irán y su posible impacto en el flujo de combustibles y bienes clave. Los bancos centrales no han mostrado disposición para acelerar sus políticas, porque la capacidad de responder a una posible subida de inflación aún depende de factores externos que no están completamente definidos. La estabilidad de las tasas de interés en el corto plazo se mantiene, pero el riesgo de que el escenario global se vuelva más volátil podría obligar a una reactivación de medidas restrictivas.
Para los inversores y hogares peruanos, este panorama sugiere que las políticas monetarias en América Latina no han dejado de ser previsibles, aunque con una leve apertura. Aunque los mercados muestran mejoras, los bancos centrales siguen priorizando la estabilidad ante cualquier desequilibrio. Esto implica que, en el corto plazo, los tipos de interés no se reducirán significativamente, lo que puede mantener los costos de crédito elevados. Además, la dependencia de factores globales, como los precios del petróleo o tensiones geopolíticas, puede afectar directamente a las tasas de interés en el país. Por ello, los peruanos deben mantener una visión de largo plazo, especialmente en inversiones que dependan de flujos de dinero y tasas de crédito.