Segun Bloomberg Línea, Deutsche Bank ha mantenido sin modificaciones su pronóstico para el precio del oro, pese a una caída significativa desde los máximos registrados en el año. El banco fundamenta su evaluación mediante tres indicadores históricos: el análisis de ratios entre el oro y otras materias primas, el comportamiento observado en fases pasadas de aumento explosivo identificadas por el indicador BSADF y su modelo interno de valor razonable. Este enfoque indica que el metal ya ha absorbido la mayor parte del ajuste actual. Desde los niveles máximos de US$5.417,21 alcanzados en 2024, el precio del oro ha disminuido cerca de un 25%, y según datos de Bloomberg, actualmente cotiza en US$4.030.
La entidad prevé que el oro alcance US$4.600 por onza en el cuarto trimestre de 2026, con una proyección de avance hasta US$5.442 en 2028. Los analistas Michael Hsueh y Bryant Xu destacan que un patrón estadístico muestra que el episodio actual de aumento explosivo del oro comenzó en agosto de 2024 y continúa en curso. Este comportamiento, tras eliminar datos aislados y agrupar observaciones relacionadas, solo se ha registrado cinco veces desde 1975. El indicador BSADF, clave para detectar fases explosivas, ha descendido de 3,3 a 1,3, aunque aún se mantiene por encima del umbral crítico de 0,63, que marca el inicio de tales episodios.
El primer eje de la evaluación consiste en el análisis de ratios históricos entre el oro y otras materias primas, corregidos por tasas de crecimiento a largo plazo. Este examen revela que el oro sigue cotizando por encima de los niveles que deberían aparecer en base a esas relaciones. Además, el comportamiento del metal en el periodo 2026 —con una trayectoria que va desde US$4.000 hasta US$5.500— muestra una tendencia ascendente en el primer semestre, aunque con variaciones por mes. A finales de agosto, el precio alcanza US$4.038, según datos de Bloomberg.
Para los inversores peruanos, este escenario sugiere que el oro, a pesar de su caída reciente, podría seguir manteniéndose como activo de refugio en momentos de incertidumbre. En un contexto donde el mercado de deuda se vuelve más volátil y las tasas de interés se ajustan con cautela, el oro ofrece una alternativa de diversificación que puede proteger patrimonios frente a shocks económicos. El hecho de que el indicador BSADF aún esté por encima del umbral crítico indica que el comportamiento explosivo no ha terminado, lo que implica una posible recuperación en el corto y mediano plazo. Por ello, el seguimiento de estos indicadores históricos puede ser útil para tomar decisiones sobre inversiones en activos de alto valor.
El análisis de Deutsche Bank, aunque basado en datos internos y estadísticos, no descarta que el mercado pueda experimentar fluctuaciones por factores externos. Sin embargo, su enfoque estructurado permite entender cómo el oro se comporta en ciclos pasados, lo que brinda una base sólida para evaluar su evolución futura.