Segun Bloomberg Línea, Amazon (AMZN) se encuentra en el cierre de 2026 con dos pilares clave: sus servicios en la nube, AWS, y su actividad publicitaria, que se han convertido en los principales motores de expansión. En el segundo trimestre del año, las ventas globales de la compañía crecieron un 20% interanual, alcanzando 200.606 millones de dólares. El beneficio operativo aumentó un 43%, a 27.461 millones de dólares, impulsado principalmente por el desempeño de AWS. Este crecimiento se refleja también en el volumen de contratos pendientes, conocido como "backlog", que se elevó a 496.000 millones de dólares, frente a 364.000 millones al final del primer trimestre.
AWS registró un aumento del 37% en sus ingresos anuales, alcanzando 42.232 millones de dólares, y su beneficio operativo creció un 64%, a 16.621 millones de dólares. Esta aceleración en ingresos futuros se ve respaldada por la proyección de Deutsche Bank, quien indica que una porción significativa de la capacidad de AWS en 2027 ya está reservada, con compromisos adicionales para 2028. El costo asociado a esta expansión, que se traduce en un gasto de capital (CapEx) elevado, representa una carga importante para el balance financiero. Amazon actualizó su previsión de CapEx, pasando de unos 200.000 millones a 220.000 millones de dólares para 2026. El analista de Deutsche Bank atribuye gran parte de este incremento al alza de precios en memorias, componentes clave en el hardware de sus servidores.
Además, el negocio de publicidad mantiene un papel estratégico. Aunque el texto original se interrumpía antes de concluir, se evidencia que este segmento también contribuye al crecimiento de ingresos. Sin embargo, el flujo de caja libre de Amazon registró un resultado negativo de 7.700 millones de dólares en el segundo trimestre, lo que plantea una tensión entre el crecimiento de ingresos y la liquidez disponible. Este indicador puede generar preocupación en inversores, especialmente si el ritmo de inversión no se traduce en mejoras sostenibles en los resultados operativos.
Para los inversores peruanos, este escenario ofrece una lectura compleja. Aunque el crecimiento en AWS y publicidad es impresionante, el alto gasto de capital y el flujo de caja negativo indican que Amazon está invirtiendo fuertemente en futuro, pero con riesgos de liquidez en el corto plazo. En un contexto de mercado peruano donde las empresas tecnológicas aún están consolidando su presencia, este modelo de crecimiento puede servir como ejemplo de cómo las grandes corporaciones priorizan el desarrollo a largo plazo a costa de resultados inmediatos. Es clave evaluar si las inversiones en inteligencia artificial, que están al centro de la estrategia, generan beneficios tangibles que se puedan replicar en el entorno local.
El caso de Amazon no solo refleja tendencias globales, sino también una señal de que el crecimiento sostenido requiere equilibrio entre ambición y viabilidad financiera.